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　　最近，我國內(nèi)天然氣價格出現(xiàn)大幅上漲趨勢，整體供應(yīng)頗為緊張，由此引發(fā)化工原料甲醇市場供應(yīng)趨緊。根據(jù)發(fā)改委最新數(shù)據(jù)表明，2017年1-10月國內(nèi)天然氣產(chǎn)量1212億立方米，同比增長11.2%;天然氣進(jìn)口量722億立方米，增長27.5%;天然氣消費量累計為1865億立方米，增長18.7%。目前國內(nèi)甲醇的16%生產(chǎn)來主要來自于天然氣路線;由于當(dāng)前國內(nèi)為了保障居民用氣，所以在工業(yè)用氣方面大幅消減以及停供，進(jìn)而直接引發(fā)甲醇市場供應(yīng)緊張。

　　我國在歷史上甲醇需求就一直處于較為快速增長的趨勢。從2016年開始我國甲醇產(chǎn)量為4314萬噸，凈進(jìn)口為877萬噸;表觀需求為5191萬噸，同比增長14.1%。甲醇的下游產(chǎn)品中醋酸、MTBE的需求良好;未來汽油標(biāo)準(zhǔn)提高、以及海上船運的燃料標(biāo)準(zhǔn)提升，有望帶動甲醇新增需求。從供應(yīng)角度，海外新增產(chǎn)能主要在美國、伊朗，但我們認(rèn)為由于配套原因，項目進(jìn)度有望放緩。

　　甲醇具備能源屬性，比如油價長期上漲，對于整體盈利較為有利。截至2017年1月，我國總計建成投產(chǎn)11套外購甲醇的MTO裝置，產(chǎn)能475萬噸/年;總計煤制烯烴產(chǎn)能超1200萬噸/年。目前石油化工對應(yīng)的烯烴盈利良好，如果未來油價上漲，煤化工的競爭力有望體現(xiàn)，從而帶動甲醇行業(yè)需求。